来源：东方财富 发表时间：2022-07-26 10:10 阅读量：18815
投资要点:
市场回顾:
上周上证综指上涨1.30%，深证综指下跌0.14%，创业板指数下跌0.84%一级子行业中，环保，计算机，传媒板块领涨，农林渔业，电力设备，建筑材料领跌
报告期内，医药生物板块下跌0.76%，跑赢创业板指数0.08%，沪深300指数0.52%医药行业中，各子行业涨幅由高到低依次为医药商业，化学制药，中药，生物制品，医疗器械，医疗服务
本周行业新闻:
国家医保局下发《关于进一步做好医疗服务价格管理工作的通知》。
下发山东省第三批药品集中采购需求填报通知。
诺华放弃了在美国上市的PD—1申请。
本周观点:
近期医药板块处于震荡状态，继续关注后续半年报，关注业绩增长明确的板块和公司，建议关注CXO，医疗服务，中药消费最近几天，山东省第三批集中采购药品需求填报通知已经下发中成药集中采购的扩大，将对生产企业上游资源的协调能力提出更高的要求只有在成本上有优势的企业，才能在集中采购的趋势下获得长久的利润所以全产业链布局的企业会更有竞争优势同时，集中采购也有利于院外市场的发展，企业将更有动力发展零售等院外市场的布局建议关注中药材板块中具有全产业链布局和中药材上游布局的企业，包括配方颗粒和OTC领域
最近的观点:
1.创新药和创新器械:目前国内的创新药和创新器械在两端都面临一定的压力拥挤的R&D轨道和医疗保险控制费用的收紧将影响创新产业链的投资逻辑但是，创新药物和创新设备本身的研发周期较长从产业发展趋势来看，创新药物和创新设备可长期关注布局机会
2.CXO:从细分领域来看，我们认为板块将进一步分化，我们看好CDMO中油成为CXO的接力增长点在技术成熟，R&D管道储备丰富，产品商业化成功的背景下，CGT CDMO有望在明年爆发
3.医疗服务:疫情过后，需求会集中释放医疗服务和医药消费类公司有增长牛股的潜力这类公司的受众并不局限于医院的患者，因此其所在行业通常具有广阔的市场空间
4.中药:1)中药配方颗粒:看好试点结束后，需求端，支付端等保险，免疫属性下的投资机会。
风险因素:控费，带量采购等政策执行超预期的风险，政策执行不及预期的风险，全球疫情反复的风险，创新药物研发上市失败的风险。
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